Cổ phiếu cần quan tâm 5/1: GEX, HPG, VHM, NTL, HT1

Khuyến nghị GEX: Mua ở mức giá hiện tại

CTCK Yuanta Việt Nam (FSC): CTCP Tập đoàn GELEX (HOSE - Mã: GEX) ghi nhận doanh thu trong Q3/2021 đạt 6.043 tỷ đồng, tăng 28% YoY, LNTT đạt 404 tỷ, tăng 63% YoY. Lũy kế 9T/2021, GEX ghi nhận doanh thu 19.157 tỷ, tăng 59% YoY, LNTT đạt 1.414 tỷ, tăng 82% YoY. Như vậy, GEX đã hoàn thành 68% kế hoạch doanh thu và 110% kế hoạch LNTT.

Doanh thu mảng thiết bị điện Q3/2021 từ các công ty con của GEX như CAV, THI giảm lần lượt 39% và 23% YoY do tiêu thụ điện giảm trong giai đoạn giãn cách. Tuy nhiên, doanh thu GEX tăng mạnh nhờ bắt đầu hợp nhất KQKD với VGC do GEX đã nâng tỷ lệ sở hữu tại VGC lên mức 50% trong Q2/2021.

Hiện tại VGC chiếm khoảng 42% LNST của GEX. Biên lợi nhuận gộp tăng lên 15,9% (cùng kỳ 11,5%) nhờ biên lợi nhuận cao hơn từ mảng VLXD và cho thuê KCN (18% và 37%). Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp của GEX đã tăng mạnh 121% và 139% YoY.

FSC đánh giá KQKD 2022 của GEX sẽ được hỗ trợ tích cực nhờ: 1) VGC đang cho thấy tiến độ cho thuê KCN nhanh chóng vượt kế hoạch 2021 và đẩy mạnh hơn trong 2022, VGC cũng đang đang triển khai dự án KCN Thuận Thành, Bắc Ninh từ Q3/2021;

2) Ở mảng năng lượng tái tạo, cụm dự án điện gió 140MW tại Quảng Trị của GEX (bao gồm dự án Hướng Phùng 2,3 và GELEX 1, 2, 3) đã kịp đi vào vận hành trước tháng 11/2021 để được hưởng giá điện ưu đãi; và 3) lợi nhuận bất thường từ kế hoạch thoái vốn 100% tại nhà máy điện gió Hướng Phùng.

Hiện tại thông tin đang hỗ trợ giá cổ phiếu GEX là kế hoạch IPO và niêm yết các công ty con. Gần nhất là mảng điện với công ty Gelex Electric đã hoàn thành đấu thầu và dự kiến sẽ giao dịch trên UPCOM trong 1H2022. Sau đó sẽ là mảng hạ tầng với Gelex Infrastructure.

Ở mức giá đóng cửa hiện tại, GEX đang được giao dịch tại mức PE TTM là 21.7x (tương ứng EPS TTM là 1.752 đồng). Mức Stock Rating của GEX ở mức 89 điểm cho nên FSC duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

Đồng thời, đồ thị giá của GEX có dấu hiệu sớm thoát khỏi giai đoạn tích lũy và xu hướng ngắn hạn được nâng lên mức TĂNG. Do đó, FSC khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại.

Khuyến nghị HPG: Tích cực với giá mục tiêu 74.180 đồng/CP

CTCK Bảo Việt (BVSC): Quý IV/2021, dự kiến sản lượng tiêu thụ thép xây dựng của CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG – sàn HOSE) tăng mạnh lên 1,18 triệu tấn (tăng 30% so với cùng kỳ năm ngoái; tăng 24% so với quý trước) nhờ (1) Nhu cầu xây dựng dồn tích sau khi bị dừng lại trong nhiều tháng để thực hiện giãn cách (2) Quý 4 đồng thời cũng là quý cao điểm về tiêu thụ thép của HPG khi nhu cầu xây dựng cuối năm rất lớn (3) HPG thực hiện đẩy mạnh xuất khẩu thép xây dựng (4) Nhu cầu đầu tư công lớn trong thời gian tới giúp tiêu thụ thép xây dựng của HPG tăng.

Dự báo sản lượng tiêu thụ HPG trong năm 2022: Sản lượng tiêu thụ thép xây dựng ước đạt 4,6 triệu tấn (tăng 15% so với năm trước); phôi thép đạt 0,4 triệu tấn (giảm 71%) và tiêu thụ HRC nội bộ và bán ra ngoài đạt 3,5 triệu tấn (tăng 23%).

Giá thép sẽ chịu áp lực điều chỉnh giảm so với 2021 nhưng mức giảm sẽ không quá lớn. Chúng tôi đang giả định mức giảm quanh -10%YoY. Chi phí vận chuyển nguyên vật liệu và thành phẩm thép sẽ thấp hơn năm 2021.

Nhu cầu tiêu thụ thép yếu tại Trung Quốc gây áp lực lên giá thép trong ngắn hạn và trung hạn.

Chiến lược cắt giảm khí thải của Trung Quốc, khu vực EU và Mỹ sẽ khiến nguồn cung thép cũng sẽ bị suy giảm giúp hỗ trợ giá thép BVSC khuyến nghị OUTPERFORM với giá mục tiêu là 74.180 đồng/CP, tiềm năng tăng trưởng 62%.

Khuyến nghị VHM: Tích cực với giá mục tiêu 105.000 đồng/CP

CTCK Bảo Việt (BVSC): VHM là doanh nghiệp sở hữu quỹ đất lớn ở các tỉnh trọng điểm ở phía Bắc và Nam. Sự phát triển cơ sở hạ tầng sẽ tạo sự gia tăng về giá trị cho quỹ đất của VHM trong 2021-2025.

Hai dự án là Vinhomes Long Beach và Hạ Long Xanh kỳ vọng sẽ tạo cú hích lớn và hấp dẫn vào cuối năm. Trong đó, với tình hình kiểm soát dịch tốt và hoạt động kinh tế tại Hải Phòng đang duy trì tốt, dự án Hạ Long Xanh kỳ vọng sẽ nhận được sự quan tâm lớn từ nhà đầu tư phía Bắc.

Công ty vẫn duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận ròng 13-15% trong 2022 dù một số dự án lớn chưa triển khai như Vinhomes Galaxy, Vinhomes Long Beach, Hạ Long Xanh…Với giá cổ phiếu tích lũy ở vùng thấp, chỉ số định giá PE và PB của VHM trong 2022 là 9,8x và 2,2x, rất hấp dẫn với vị thế doanh nghiệp đầu ngành.

Các dự án khu công nghiệp sẽ có nhiều thông tin về triển khai, kinh doanh trong 2022. Đây là điểm nhấn với VHM khi ngành khu công nghiệp vẫn đang thu hút sự quan tâm nhà đầu tư. Các dự án này kỳ vọng sẽ đóng góp lớn từ 2022.

Từ điểm nhấn trên, BVSC khuyến nghị OUTPERFORM với VHM với giá mục tiêu là 105.000 VND/cp, tương đương mức PE và PB mục tiêu là 12x, và 3x.

Rủi ro: hoạt động giảm tỷ lệ sở hữu của VIC tại VHM trong 2021 là rủi ro có thể duy trì trong 2022.

Khuyến nghị NTL: Tích cực với giá mục tiêu 55.960 đồng/CP

CTCK Bảo Việt (BVSC): Các dự án đang triển khai giúp doanh thu và lợi nhuận 2022 tăng trưởng ấn tượng: Khu đô thị Bắc Quốc Lộ 23 sẽ đem lại 877 tỷ đồng tiền doanh thu ghi nhận phần lớn trong 2021 và 2022. Khu 23ha Bãi Muối, Hạ Long là dự án bao gồm khu 1 với 11ha đất nền chia ra 629 lô sẽ đem lại doanh thu gần 2.000 tỷ đồng bắt đầu ghi nhận từ 2021.

Quỹ đất chưa triển khai lớn đảm bảo tăng trưởng vững chắc trong các năm tiếp theo: Với gần 100ha đất từ hai dự án là Khu đô thị Dịch Vọng, Cầu Giấy và Khu đô thị mới Núi Hạm, Hạ Long, Lideco được tiếp sức để tiếp tục tăng trưởng trong những năm từ 2023 trở đi.

Định giá hấp dẫn: NTL hiện đang giao dịch với mức P/E forward là 4,2, rất hấp dẫn so với mức P/E trung bình của các doanh nghiệp cùng ngành là 12x. Với định giá hợp lý theo phương pháp NAV và so sánh P/E, P/B, BVSC khuyến nghị OUTPERFORM với NTL với giá mục tiêu cho 2022 là 55.960 đồng/cp, tương ứng với P/E là 5,7x.

Khuyến nghị HT1: Cắt lỗ nếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 22.900 đồng/CP

CTCK BIDV (BSC): Cổ phiếu HT1 (CTCP Xi măng Hà Tiên 1 – sàn HOSE) vừa hình thành phiên bứt phá sau khi tích lũy tại ngưỡng đáy 22.0. Thanh khoản cổ phiếu đã vượt lên ngưỡng giao dịch trung bình 20 phiên, đồng thuận với xu hướng tăng của cổ phiếu.

Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI đều ủng hộ xu hướng tăng giá. Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên đường MA20 và MA50, cho thấy xu hướng tăng giá đã hình thành.

Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 23.9, chốt lãi tại ngưỡng 28.3 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 22.9.

Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Lưu ý

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin