Cổ phiếu cần quan tâm 25/11: CRE, FPT và DXG

Chứng khoán

24/11/2021 20:29

Theo các công ty chứng khoán, trong phiên giao dịch 25/11, nhà đầu tư cần chú ý những cổ phiếu CRE, FPT và DXG.

Khuyến nghị CRE: Giá mục tiêu 36.100 đồng/CP

CTCK VNDirect (VND): Trong Quý 3/2021, CTCP Bất động sản Thế Kỷ (HOSE - Mã: CRE) ghi nhận doanh thu (DT) đạt 843 tỷ đồng ( 40% svck) nhờ DT mảng đầu tư thứ cấp tăng 61% svck lên 571 tỷ đồng, chủ yếu đến từ 2 dự án BĐS tại Hà Nội là Louis City và Hinode Royal Park, bù đắp cho DT mảng môi giới giảm 10,2% svck xuống 246 tỷ đồng khi số lượng giao dịch chỉ đạt 1.339 đơn vị, giảm mạnh 46% svck.

Biên LN gộp (BLNG) Q3/21 đạt 24,2%, tăng nhẹ sv mức 23,1% trong Q3/20 chủ yếu nhờ BLNG rất cao 21,9% của mảng đầu tư thứ cấp trong Q3/21 (sv 4,1% trong Q3/20). Kết quả là LNR Q3/21 tăng 42,6% svck lên 79 tỷ đồng. Lũy kế 9T21, công ty đạt 4.426 tỷ đồng DT ( 246% svck) và 329 tỷ đồng. LNR ( 74%), tương đương 79,6% dự phóng cả năm của chúng tôi.

Với 960 tỷ đồng huy động thành công từ đợt phát hành cho cổ đông hiện hữu trong tháng 10/2021, CRE sẽ có nhiều dư địa để đẩy mạnh hoạt động đầu tư thứ cấp trong năm tới.

VND kỳ vọng DT đầu tư thứ cấp năm 2022 sẽ tăng 89,4% svck lên 7.955 tỷ đồng nhờ (1) ước tính tổng DT của các dự án hiện hữu là khoảng 3.700 tỷ đồng và (2) CRE sẽ mua lại và phân phối lại các dự án tiềm năng trong danh mục môi giới hiện tại của công ty (tổng giá trị 60.000 tỷ đồng).

VND điều chỉnh tăng lần lượt 10,9% và 13,5% doanh thu môi giới năm 2021-2022 lên 1.473 tỷ đồng và 2.065 tỷ đồng nhờ tăng 9,3% và 14,2% giả định trung bình giá trị BĐS/đơn vị. CRE đang tập trung phân phối các sản phẩm thấp tầng với giá trị cao.

Trong khi đó, DT mảng đầu tư thứ cấp dự kiến sẽ tăng 303,9% - 89,4% svck lên 4.201 tỷ đồng và 7.955 tỷ đồng, cao hơn 12,5%-81,8% sv dự phóng trước đó của chúng tôi. Do đó, lợi nnhuaanj ròng của CRE sẽ tăng 50,2%-58,9% svck trong 2021-2022.

Theo đó, VND nâng khuyến nghị Trung lập lên Khả quan với giá mục tiêu là 36.100 đồng. VND tăng giá mục tiêu lên 36.100 đồng phản ánh mức EPS 2022 cao hơn và chuyển năm cơ sở sang 2022. Định giá của VND dựa trên sự kết hợp 2 phương pháp với tỷ trọng bằng nhau: (1) P/E mục tiêu là 12,0x cho EPS 2022 và (2) P/B mục tiêu là 1,9x cho giá trị sổ sách 2022.

Tiềm năng tăng giá là quy mô của các đầu tư thứ cấp lớn hơn kỳ vọng. Rủi ro giảm giá là đại dịch kéo dài hơn dự kiến tác động tiêu cực đến hoạt động môi giới và mở bán các dự án BĐS.

Khuyến nghị FPT: Chốt lãi tại ngưỡng 112.000 đồng/CP

CTCK BIDV (BSC): Cổ phiếu FPT của CTCP FPT đang hình thành xu hướng hồi tại ngưỡng tích lũy 98.0. Thanh khoản cổ phiếu đang nằm tại ngưỡng giao dịch trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.

Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI đều ủng hộ xu hướng tăng giá này. Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên đường MA20 và MA50, cho thấy tín hiệu vận động tích cực.

Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 97.9, chốt lãi tại ngưỡng 112.0 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 95.3.

Khuyến nghị DXG: Mua với giá mục tiêu 31.300 đồng/CP

CTCK KB Việt Nam (KBSV): Kết quả kinh doanh quý III/2021 của CTCP Tập đoàn Đất Xanh (DXG – sàn HOSE) kém tích cực hơn các quý trước bởi quá trình giãn cách xã hội kéo dài ảnh hưởng đáng kể tới hoạt động môi giới bất động sản. Tuy nhiên, lũy kế 9 tháng đầu năm 2021, kết quả kinh doanh của DXG có nhiều khởi sắc nhờ bàn giao dự án Gem Skyworld và Opal Boulevard.

Doanh thu 9 tháng đầu năm 2021 của DXG đạt 7.819 tỷ đồng (tăng 317% so với cùng kỳ năm ngoái), lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 882 tỷ đồng, so với mức âm 388 tỷ cùng kỳ năm 2020.

Lợi nhuận quay lại đà tăng trưởng từ năm 2021 khi bàn giao hơn 3,000 căn tại hai dự án Gem Sky World và Opal Boulevard. Chúng tôi ước tính trong năm 2021, Đất Xanh sẽ ghi nhận 7.616 tỷ đồng doanh thu từ hai dự án trên.

Doanh thu năm 2021 và 2022 của DXG ước tính đạt lần lượt 9.520 tỷ đồng và 11.597 tỷ đồng , tương ứng với lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 1,244 tỷ đồng và 1,697 tỷ đồng.

Trong năm 2022, DXG tập trung hoàn thiện và mở bán các dự án mới tại Bình Dương như Opal Cityview, Opal Parkview và Park City. Ngoài ra, dự án Gem Riverside cũng được kì vọng sẽ mở bán trở lại. Tổng giá trị hợp đồng bán của các dự án trong năm 2022 ước đạt 9.175 tỷ đồng (tăng 32% so với năm trước).

Dựa trên triển vọng kinh doanh và định giá, chúng tôi tiếp tục đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DXG với giá mục tiêu là 31.300 đồng/CP, cao hơn 20% so với giá đóng cửa ngày 23/11/2021.