Cổ phiếu cần quan tâm 1/11: KDC, CTG, SSI và TPB

Khuyến nghị KDC: Giá mục tiêu 69.800 đồng

Công ty chứng khoán VNDirect (VND): Doanh thu (DT) Q3/21 của CTCP Tập đoàn KIDO (HOSE - Mã: KDC) tăng 10,4% svck lên 2.556 tỷ đồng nhờ tăng trưởng DT từ mảng dầu ăn, 9,0% svck và mảng thực phẩm 14,8% svck trong khi biên lợi nhuận gộp (LNG) giảm 3,5 điểm % svck xuống 19,2% do giá nguyên liệu đầu vào tăng.

Trong quý 3/2021, tỷ lệ thuế suất hiệu dụng của KDC giảm xuống 12,7% từ 21,6% trong quý 3/2021. Trong khi đó, tỷ lệ lợi ích cổ đông thiểu số / lợi nhuận sau thuế (MI/LNST) giảm 5 điểm % svck xuống 8,6% nhờ việc hợp nhất với KDF vào cuối năm 2020.

Như vậy, lợi nhuận ròng quý 3/2021 vẫn tăng 9,8% svck lên 114 tỷ đồng. Trong 9T21, doanh thu và lợi nhuận ròng của KDC tăng 24,4% svck / 197% svck, đạt 7.444 tỷ đồng và 458 tỷ đồng, hoàn thành 100% dự báo của chúng tôi trong năm 2021.

Ngày 19/10, KDC chính thức ra mắt thương hiệu “KIDO’s Bakery” chuyên cung cấp các sản phẩm bánh tới mạng lưới 450.000 điểm bán của mình. Ngoài ra, KDC thành lập chuỗi cửa hàng cà phê và trà sữa Chuk Chuk với mục tiêu mở 200/1000 cửa hàng đến năm 2023/2025.

Trong năm 2022/2023, chúng tôi kỳ vọng KIDO’s Bakery sẽ đóng góp 2,3% / 2,6% vào DT của KDC và 4,0%/4,4% vào lợi nhuận gộp của KDC.

VND nâng dự phóng DT của KDC trong năm 2022/23 lên 11%/13,4% so với báo cáo trước chủ yếu nhờ vào kết quả hoạt động tốt hơn mong đợi của mảng dầu ăn sau khi tái cơ cấu. VND giảm biên LNG năm 2022/23 xuống 2,0 điểm %/1,3 điểm % phản ánh áp lực tăng giá nguyên vật liệu.

VND tăng chi phí BH&QLDN lên 8,5%/7,9% và giảm tỷ lệ MI/LNST 6 điểm%/6 điểm% để phản ánh chiến lược và sự thành công trong việc tái cơ cấu tập đoàn KDC. Kết quả là, lợi nhuận ròng của KDC trong năm 2022/23 tăng 1,3%/ 9,2%.

VND nâng giá mục tiêu 7,4% lên 69.800 đồng sau khi điều chỉnh tăng 7,5% theo định giá P/E và 7,2% theo định giá chiết khấu dòng tiền.

Động lực tăng giá gồm 1) quy trình M&A nhanh hơn dự kiến, 2) liên doanh với Vinamilk, KDC’ Bakery và chuỗi cửa hàng Chuk Chuk thành công. Rủi ro gồm 1) quá trình M&A chậm hơn dự kiến, 2) tăng trưởng các mảng kinh doanh thấp hơn dự kiến và 3) giá vốn hàng bán và chi phí bán hàng & quản lý cao hơn dự kiến.

Khuyến nghị CTG: Giá mục tiêu 37.100 đồng

Công ty chứng khoán Bảo Việt (BVSC): Ngân hàng TMCP Công thương VIệt Nam (Vietinbank, mã chứng khoán CTG – sàn HOSE) là một trong những ngân hàng có sự cải thiện mạnh mẽ nhất trong vài năm qua. Trong giai đoạn từ 2018-2020, CTG tăng trưởng lợi nhuận sau thuế bình quân là 61%, ROE tăng từ mức 8% lên 16,8%.

Trong năm 2021, ảnh hưởng của dịch bệnh cũng như việc Vietinbank đẩy mạnh hoạt động trích lập dự phòng đã làm giảm tốc độ tăng trưởng lợi nhuận nhưng điều này tạo ra bộ đệm và nhiều khả năng sẽ làm cho CTG tăng trưởng mạnh trong năm 2022. Ước tính mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế cho năm tới là 51.5%.

Cùng với đó CTG có mức định giá tương đối hấp dẫn thì chúng tôi đánh giá OUTPERFORM đối với CTG với mức giá mục tiêu là 37.100 đồng/CP (tiềm năng tăng giá là 17,8% so với mức giá đóng của ngày 29/10/2021 là 31.500 đồng/CP).

Tuy nhiên, chúng tôi cũng lưu ý thêm nhiều khả năng lợi nhuận quý IV/2021 của Vietinbank sẽ tăng trưởng âm do lợi nhuận quý IV/2020 ở mức rất cao cũng như việc CTG nhiều khả năng vẫn sẽ tiếp tục đẩy mạnh trích lập dự phòng do yếu tố dịch bệnh.

Khuyến nghị SSI: Vẫn duy trì tăng trung hạn

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC): Mức Stock Rating của SSI (CTCP Chứng khoán SSI – sàn HOSE) ở mức 91 điểm cho nên FSC duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

Đồ thị giá của SSI vượt lên trên đường trung bình 20 ngày với KLGD cải thiện dần và trên mức KLGD trung bình 20 phiên. Đồng thời, rủi ro ngắn hạn giảm dần và Sức mạnh giá trên 80 điểm cho thấy đồ thị giá bước vào chu kỳ tăng trưởng mạnh. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của SSI cũng được nâng lên mức TĂNG.

Xu hướng trung hạn của SSI vẫn duy trì ở mức TĂNG và đồ thị tuần vẫn đang trong giai đoạn tích lũy cho nên đồ thị giá có thể sẽ còn biến động hẹp trong tuần giao dịch tới. FSC khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại.

Khuyến nghị TPB: Mức giá hiện tại với tỷ trọng dưới mức 5%

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC): Mức Stock Rating của TPB (Ngân hàng TMCP Tiên Phong – sàn HOSE) ở mức 82 điểm cho nên FSC duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Tuy nhiên, mức Sức mạnh giá vẫn dưới mức 80 điểm cho nên các nhà đầu tư chỉ nên nắm giữ với tỷ trọng thấp dưới 5%.

Đồ thị giá của TPB đạt mức cao nhất 52 tuần. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực cho thấy đồ thị giá có thể sớm vượt mức kháng cự 44.50 và sẽ tiếp tục xác lập các mức đỉnh cao mới trong ngắn hạn. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của TPB được nâng lên mức TĂNG.

FSC khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại với tỷ trọng cổ phiếu dưới mức 5% và tăng dần tỷ trọng lên mức 6,25% nếu Sức mạnh giá trên mức 80 điểm.

Ngoài ra, cho thuê RBF tại khu vực miền Nam vẫn ổn định với mức giá 4,5 USD/m2/tháng ( 1,4%), điều này có vẻ không có gì đáng ngạc nhiên do chính sách giãn cách xã hội áp dụng trên nhiều tỉnh/thành tại miền Nam đã làm cản trở hoạt động kinh doanh của các nhà sản xuất trong suốt Q3/2021.

Những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Lưu ý

Chia sẻ Chia sẻ

Chia sẻ

Lưu tin