Vàng Mua Bán
SJC HN 50,400 50,820
SJC HCM 50,400 50,800
DOJI AVPL / HN 50,250 50,650
DOJI AVPL / HCM 50,350 50,750
Ngoại tệ Mua tiền mặt Bán
USD 23,070.00 23,100.00
EUR 25,671.33 25,930.64
GBP 28,571.43 28,860.03
JPY 209.03 211.14
Chứng khoán
VNIndex 876.46 11.96 1.36%
HNX 116.16 1.8 1.55%
UPCOM 56.78 0.42 0.74%

Đạt lợi nhuận khủng, vì sao cổ phiếu ngân hàng vẫn bị nhà đầu tư quay lưng?

NGUYỄN DUY 09:30 | 10/10/2018

Trên sàn chứng khoán, cổ phiếu ngân hàng cùng với rổ VN30 là nhóm dẫn dắt thị trường. Tuy nhiên, khi bán đấu giá lại không ai mua. Vì sao?

Bán nhiều mua ít

Ngày 15/10 tới, Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) sẽ tổ chức buổi bán đấu giá 53,4 triệu cổ phiếu MBB do Vietcombank nắm giữ. HNX vừa có thông báo kết quả đăng ký mua cổ phần của Ngân hàng Quân đội (MBB) với 10 nhà đầu tư đăng ký gom chỉ chiếm hơn 11% lượng cổ phần mang ra đấu giá.

Cụ thể, Vietcombank (VCB) đăng ký bán đấu giá 53,4 triệu cổ phiếu, tương ứng 2,47% vốn điều lệ của Ngân hàng Quân đội với giá khởi điểm 19.641 đồng/cổ phiếu. Cuộc đấu giá sẽ được tổ chức vào ngày 15/10.

Theo đó, chỉ có 10 nhà đầu tư đăng ký mua hơn 5,93 triệu cổ phiếu, tương ứng chỉ chiếm hơn 11% lượng cổ phần đưa ra đấu giá. Trong đó, 5 tổ chức đăng ký mua 4.8 triệu cổ phiếu, còn 5 cá nhân là hơn 1,13 triệu cổ phiếu.

Vietcombank đăng ký bán đấu giá 53,4 triệu cổ phiếu nhưng chỉ có 11% được mua.
Vietcombank đăng ký bán đấu giá 53,4 triệu cổ phiếu nhưng chỉ có 11% được mua.

Điều đáng nói, đóng cửa phiên giao dịch ngày 9/10, cổ phiếu MBB dừng tại mức 23.050 đồng/cổ phiếu, tương ứng tăng gần 14% trong vòng 1 quý vừa qua. Khối lượng giao dịch cổ phiếu MBB cũng khá sôi động với bình quân hơn 6 triệu cổ phiếu/phiên.

Ngoài thoái vốn ở MBB, Vietcombank còn ra thông báo bán hết hơn 15 triệu cổ phần, tương ứng 4,91% vốn điều lệ của Ngân hàng Sài Gòn Công Thương-Saigonbank (SGB). Đợt đấu giá này sẽ do Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Công Thương Việt Nam (VietinbankSc), công ty con của Vietinbank tư vấn và thực hiện. Tuy nhiên, VietinbankSc lại đang nghe ngóng tình hình và chưa lên kế hoạch bán hơn 15 triệu cổ phần này.

Vietcombank cũng vừa có thông báo về việc bán đấu giá 45,6 triệu cổ phần của Ngân hàng Xuất nhập khẩu Việt Nam-Eximbank (EIB) với giá khởi điểm 14.497 đồng/cổ phiếu vào ngày 22/10 tới. Nếu thương vụ này thành công, tỷ lệ sở hữu của Vietcombank tại EIB sẽ giảm xuống còn 4,5% vốn điều lệ. Tuy nhiên đến nay, ai đăng ký mua cổ phần của Eximbank vẫn chưa được công bố.

Trước đó, Tổng công ty Viễn thông Mobifone vừa có báo cáo về việc, vẫn chưa thoái hết vốn khỏi Ngân hàng Tiên Phong-TPBank (TPB). Trước đó, Mobifone đã đăng ký bán hơn 5,5 triệu cổ phiếu TPB, tương ứng với 0,95% vốn điều lệ tại TPBank. Giá Mobifone chào bán khởi điểm là 29.510 đồng/cổ phiếu.

Tuy nhiên, do tình hình thị trường chứng khoán biến động không thuận lợi dẫn đến giá cổ phiếu TPB dao động từ 23.900-27.500 đồng, thấp hơn so với mức giá khởi điểm mà Mobifone đưa ra. Do đó, Mobifone chưa thực hiện việc thoái vốn tại TPB.

Trong năm 2016 và 2017, Mobifone cũng từng tổ chức đấu giá cổ phần TPBank, theo chủ trương thoái vốn các doanh nghiệp ngoài ngành. Tuy nhiên, Mobifone cho rằng, do thị trường chứng khoán vẫn còn nhiều khó khăn, thanh khoản của các cổ phiếu ngân hàng chưa niêm yết còn thấp nên chưa thoái vốn thành công tại TPBank cũng như tại Ngân hàng Đông Nam Á (SeABank).

Việc Mobifone nhiều lần thoái vốn bất thành ở TPBank là điều khá khó hiểu. Hồi đầu tháng 12/2017, TPBank công bố đã bán thành công 4,99% cổ phần cho quỹ đầu tư PYN Elite Fund của Phần Lan trị giá gần 40 triệu USD, mức giá vào khoảng 30.000 đồng/cổ phiếu.

Cùng ở thời điểm đó, Mobifone chào bán hơn 5,5 triệu cổ phiếu TPB với mức giá khởi điểm chỉ 12.800 đồng, thấp hơn rất nhiều so với mức tham khảo trên sàn OTC cũng như so sánh giao dịch của PYN Elite Fund nhưng vẫn không ai mua.

Đăng ký nhận bản tin hàng ngày

Bạn đã đăng ký nhận bản tin thàng công.

Sức ép

Việc cổ phiếu ngân hàng bị ế trong thời điểm hiện tại quả thực rất khó hiểu, khi trên thị trường chứng khoán, dòng “bank” là một trong những đầu tàu dẫn dắt thị trường, cùng với rổ VN30. Trong khi đó, đi đấu giá thì không ai mua.

Nhìn vào nội tại của các cổ phiếu mang đi đấu giá bị ế, sẽ càng thấy nghịch lý hơn. Điển hình như TPBank, tính đến hết 30/9, tổng doanh thu nhà băng đạt 4.035 tỷ đồng, tăng 61% so với cùng kì năm 2017. Đây là mức tăng trưởng mạnh mẽ trong bối cảnh áp lực cạnh tranh trong lĩnh vực ngân hàng ngày càng cao.

Trong đó, thu nhập thuần từ hoạt động dịch vụ đạt 440 tỷ đồng, tăng 3,4 lần so với cùng kỳ năm 2017. Dư nợ cho vay đạt hơn 80.000 tỷ đồng, huy động vốn đạt hơn 113.000 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế của ngân hàng tăng gấp đôi cùng kỳ năm 2017, từ 807 tỷ đồng lên 1.613 tỷ đồng. Như vậy, TPBank đã hoàn thành xấp xỉ 75% mục tiêu kế hoạch của cả năm.

3 năm rồi, Mobifone vẫn chưa thoái vốn được ở TPBank.
3 năm rồi, Mobifone vẫn chưa thoái vốn được ở TPBank.

Hồi tháng 8, TPBank đã được Tổ chức đánh giá tín nhiệm quốc tế Moody’s nâng mức xếp hạng lên B1 với triển vọng ổn định, sánh ngang với các ngân hàng cổ phần khác tại Việt Nam.

Còn với MBB, tại thời điểm 30/6, tổng tài sản của ngân hàng đạt 333.203 tỷ đồng, tăng 6,2% so với đầu năm. Dư nợ cho vay khách hàng tăng 11% đạt 202.027 tỷ đồng. Huy động tiền gửi tăng 6,6% đạt 234.796 tỷ đồng. 

Trong 6 tháng đầu năm, thu nhập lãi thuần của MB đạt 6.797 tỷ đồng, tăng 32,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Các hoạt động phi tín dụng đều có kết quả khả quan, đóng góp 25% vào tổng thu nhập của ngân hàng. Trong đó, lãi từ hoạt động dịch vụ tăng 50% đạt 991 tỷ đồng. Lãi từ ngoại hối tăng hơn 3 lần đạt 174 tỷ đồng. Lãi từ mua bán chứng khoán tăng 2,5 lần đạt 311 tỷ đồng. Lãi từ hoạt động khác đạt 32 tỷ đồng, gấp 4 lần cùng kỳ. 

Chi phí hoạt động của MBB trong nửa đầu năm là 3.549 tỷ đồng. Ngân hàng trích 1.659 tỷ đồng cho chi phí dự phòng rủi ro tín dụng, tăng 25,6% so với cùng kỳ. Kết quả 6 tháng đầu năm, ngân hàng có lợi nhuận trước thuế đạt 3.829 tỷ đồng, tăng 51,7% so với cùng kỳ và hoàn thành 56% kế hoạch năm.

Trao đổi với chúng tôi về việc cổ phiếu ngân hàng bị ế khi đấu giá, chuyên gia kinh tế Lê Minh Hoàng, trường ĐH Kinh tế TP.HCM cho rằng, Vietcombank ồ ạt thoái vốn ra khỏi OCB, EIB, MBB... hay Mobifone bán cổ phần tại TPBank trước hết phụ thuộc vào chiến lược của riêng họ. Vấn đề thứ hai phải kể đến là nếu tuân thủ theo Basel II thì hệ số an toàn vốn CAR có nguy cơ sụt giảm nghiêm trọng hoặc thậm chí có thể rớt xuống dưới mức tối thiểu là 8%. Do đó việc thoái vốn của các ngân hàng có thể vô hình trung giúp hệ số an toàn vốn CAR cải thiện hơn.

Nguyên nhân thứ 3 là sức ép từ Thông tư 36/2014/TT-NHNN ban hành ngày 20/11/2014. Theo đó, ngân hàng thương mại chỉ được mua, nắm giữ cổ phiếu của một tổ chức tín dụng khác dưới 5% vốn cổ phần có quyền biểu quyết của tổ chức tín dụng đó.

Tại Vietcombank, việc thoái vốn ở hàng loạt nhà băng càng đáng quan tâm hơn khi các ngân hàng thương mại cổ phần Nhà nước hiện nay đang vướng nhiều vấn đề liên quan đến tăng vốn nhằm bảo đảm an toàn vốn. Điển hình như phải thanh toán cổ tức bằng tiền, không được dùng lợi nhuận giữ lại để tăng vốn, lộ trình giảm vốn Nhà nước tại các doanh nghiệp nói chung, trong đó có các ngân hàng thương mại cổ phần Nhà nước.

“Ngân hàng đi thoái vốn đang chịu nhiều sức ép hơn là nhà đầu tư. Các ngân hàng phải vừa đảm bảo thực hiện đúng Thông tư 36, vừa tuân thủ theo Basel II, hệ số an toàn vốn CAR nên chỉ có còn cách thoái vốn. Riêng bản thân các ngân hàng bị thoái vốn thì không xấu”, ông Hoàng nói.

Từ khóa:
id news:164367